①环卫车毛利率情况。环卫车毛利率有所上升,主要原因是环卫车系列中的
扫路车属于自主开发、节能减排、性能优良、低油耗的城市型扫路车,技术含量
和毛利率水平较高。随着上海世博会的召开,市场需求将进一步扩大,扫路车的
品牌知名度将得到进一步的提高,并带来产品的规模效应,从而提高毛利率水平。
②消防车毛利率情况。消防车毛利率略有上升,主要原因是消防车的种类很
多,根据喷洒材料、喷洒高度和喷洒流量的不同,其性能也有极大的区别。因此,
普通消防车售价为每台30多万元,性能优越的消防车售价可以达到每台100万
元以上。预测期随着人们生活水平的提高和科技的进步,消防车以中档车型为主,
喷洒材料以性能良好的化学材料为主,性价比较高,故毛利率有所上升。
③厢式车毛利率情况。2010年的毛利率略有上升。主要原因是预计2010年
厢式车的销售单价和成本会有所下降,但成本的下降幅度将大于单价的下降幅
度。因此,毛利率将略有上升。东安黑豹股份有限公司重大资产重组及向特定对象发行股份购买资产暨关联交易报告书(修订稿)
④其他改装车毛利率情况。其他改装车的毛利率有所下降。主要原因是2009
年产品中的国庆彩车毛利率较高,提高了当年的毛利率水平。
⑤军警车毛利率情况。军警车的毛利率略有上升。主要原因是随着特定客户
采购量的逐步提升,单价有所下降。但随着研发向小批量生产的逐步过渡,成本
下降幅度更大。因此,毛利率将略有上升。
⑥环境污染治理车毛利率情况。环境污染治理车的毛利率相对较高,属于上
航特针对特定客户需求研发的高附加值产品,属于上海市高新技术产品,可替代
性较低。因此,上航特具有一定的议价能力,毛利率水平较高。
(4)零部件事业部盈利预测主要产品毛利率分析
①泵类(高端)毛利率情况。泵类(高端)毛利率有所提高。高端泵类产品
市场需求整体处于上升水平,但需求结构有所波动:2009年毛利率较高产品的
需求相对普通产品有所下降,2010年该类产品的市场需求将有所回升。
②泵类(低端)毛利率情况。泵类(低端)毛利率有所提升。一方面,低端
泵类产品主要以出口为主,自2008年开始,受人民币升值和金融危机影响,毛
利率水平大幅度下滑,部分产品甚至出现了亏损,2009年,产品销售跌入低谷,
毛利率持续下滑;另一方面,2009年以后,零部件事业部主要产品叶片泵由过
去外商包销的OEM模式,逐步转变为依靠自主品牌、自主渠道销售,减少了中间
销售环节,直销价格普遍高于原来外商OEM采购价格,销售毛利率逐步提高。
③绞盘毛利率情况。绞盘毛利率水平有所上升。主要原因是通过对绞盘产品
的改进改型,由原来的为主机厂家提供配套产品,逐步走向绞盘系统集成,产品
的市场地位和盈利水平有所提升。
④三大件毛利率情况。三大件为零部件事业部新研发产品,出于谨慎性考虑
该类新产品由于规模较小,未预测利润。
2、注入资产盈利预测主要产品销量、平均销售价格东安黑豹股份有限公司重大资产重组及向特定对象发行股份购买资产暨关联交易报告书(修订稿)
(1)安徽开乐盈利预测主要产品销量、平均销售价格
产品类别项目数量/金额
与上年度比
较增长率
数量/金额
与上年度比
较增长率
数量/金额
化工液体罐
车
①普挂车、低平车价格相对稳定。主要原因是考虑到原材料成本、配套供应
零部件价格、人工成本等要素价格在2009年已经处于相对低位,预计未来随着
宏观经济的回暖,各种材料价格将有所上升,为维持市场地位,安徽开乐将采取
稳健的定价策略,维持相对稳定的市场价格。
销量方面,普挂车有所增加,而低平车有所回落。主要原因是预计2010年
后传统货运车型将逐步向普挂车车型转变,普挂车销量将有所增加;而由于受到
国家在车辆产品公告审查中增加低平板半挂车等产品技术政策(中机函[2009]19
号)的影响,2009年低平车销售量出现了大幅上升,预计2010年的销量将有所回
落。
压缩消防车价格②化工液体罐车和粉罐车销量有所增加。化工液体罐车和粉罐车是安徽开乐东安黑豹股份有限公司重大资产重组及向特定对象发行股份购买资产暨关联交易报告书(修订稿)
最近几年的核心产品,安徽开乐具有较强的市场地位,在华东地区具有一定的市
场定价话语权。随着安徽开乐对这两种产品的不断加大技术研发力度,形成的专
利技术逐步运用到设计与生产,其销量将大幅提升。为了进一步增强市场地位,
安徽开乐将采用价格竞争策略,继续逐步扩大市场份额,努力成为该领域国内龙
头企业。
销售价格方面,化工液体罐车有所下降,而粉罐车有所上升。主要原因是:
化工液体罐车方面,2008年、2009年安徽开乐化工液体罐车产量较小,从而造
成单位固定成本相对较高,直接导致化工液体罐车成本高,使得售价相对较高;
2010年化工液体罐车的产量增大,单位固定成本降低,成本的降低导致销售定
价的下降。粉罐车方面,安徽开乐已确立了一定的市场地位,具有了一定程度的
定价能力,从而销售价格也将相应上升。
③扫路车销量和价格均大幅上升。主要原因是:销量方面,扫路车属于自主
开发、节能减排、性能优良、低油耗的城市型扫路车,技术含量和毛利率水平较
高。随着上海世博会的召开,市场需求将进一步扩大,销量也将随之上升。价格
方面,2009年安徽开乐刚进入该市场,所销售的3台扫路车仅对罐体和泵路系
统加以改造,售价较低,2010年之后将逐步改造扫路车整车,产品附加值有较
大提升,售价也将相应大幅上升。
④压缩垃圾车。该车型是安徽开乐与科研机构共同研发设计的新产品,尚处
于市场前期开发阶段,销量较小。该类产品属于城市公共卫生产品,其市场需求
会逐步增大,但属于政府统一采购产品,价格较为稳定。
⑤商品车销量逐步增长,价格相对稳定。随着专用车整体市场的不断成长,
商品车市场容量也相应提升。同时,出于维持市场地位的考虑,售价将保持相对
稳定。
(2)柳州乘龙盈利预测主要产品销量、平均销售价格
产品类别项目数量/金额
与上年度比
较增长率
数量/金额
与上年度比
较增长率
数量/金额
专用罐车整
车
①自卸车上装销量与价格均比较稳定。柳州乘龙在华南、西南地区市场地位
较为稳定,与东风柳汽等重点客户建立了长期的友好合作关系。近年来,东风柳
汽等企业的采购总量一直保持在相对稳定的水平,随着其逐步采取市场化竞争策
略采购上装,市场竞争有所加剧。柳州乘龙为应对市场竞争与维持客户关系,在
生产成本不断提升的情况下,一直保持相对稳定的自卸车上装销售价格,从而保
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